九游(9游)体育官网入口《2024创新不止，AI已来》由平安证券发布，主要探讨了电子行业的市场表现、半导体产业、智能手机及笔记本电脑的新品趋势，并给出了投资建议及风险提示，具体内容如下：

　　- 市场回顾：2024年上半年A股电子指数整体呈现震荡下行趋势，跑输沪深300指数11.41个百分点。从估值来看，申万电子板块PE（TTM）为56倍，处于过去5年中79%左右的分位。从营收和利润来看，随着手机、笔记本电脑等下游终端需求修复，电子行业营收增速回正，利润端也有所修复。

　　- 行业周期性：2019-2021年半导体景气度提升，2022-2023年手机等消费电子销售疲软拖累了半导体的表现，随着行业库存下降及行业需求恢复，预计23年是行业周期低点，24年半导体恢复正增长。

　　- 行业市场规模：中国是全球最大的半导体市场，占比达到31%（2024Q1），但国产核心芯片自给率不足10%，生产制造环节是制约国内集成电路产业发展的最大短板。

　　- 行业背景：日本将23种半导体制造设备列入限制清单，生产制造环节是重要短板，国内供给能力不足，以半导体为代表的科技产业领域是中美角力关键焦点。

　　- 半导体之制造：先进制程资本性支出会显著提升，台积电制程领先，大陆主要晶圆厂扩产，半导体制程工艺流程及设备包括IC设计、制造和封测等环节，设备规模持续增长，光刻、刻蚀和沉积类设备是核心。

　　- 半导体之设备：预计24/25年全球半导体设备市场规模持续增长，半导体设备国产化率提升可期，国产半导体设备商积极推进上市进程。

　　- 消费电子之智能手机：全球智能机出货趋缓，华为份额提升，高阶机型占比提升，国内市场华为份额也有所提升。2024年起AI手机进入大众视野，移动端大模型有望兴起。

　　- 消费电子之折叠手机：折叠屏手机产品形态包括横向内折、横向外折和竖向内折等，大尺寸屏幕带来更多应用场景，全球折叠屏手机出货量增长明显，国内市场国产品牌占据主流。

　　- 消费电子之AI手机：AI手机可解决用户高频高感知复杂任务场景，目前还未出现真正重量级的AI应用，但厂商围绕AI影像、智能通话、智能搜索等功能已经提前布局AI应用，2024年起新一代AI手机渗透率将持续提升。

　　- 消费电子之笔记本电脑：2024年NB整机市场需求逐渐回暖，微软推出Copilot，掀开AI生产力新章，AI PC的核心特征包括自然语言交互的个人智能体、内嵌个人大模型等，AI赋能办公、生活等多重场景，AI PC渗透率持续提升。